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截止2019年第三季度末,公募基金的第一大热门板块——食品饮料持仓比例出现了下降,虽然食品饮料板块在基金持仓中的占比仍居各行业之首。但由于A股市场的市场风险偏好开始逐步上升,基金经理对食品饮料的整体持仓比例出现了降,持仓比例16.29%环比下降1.29pct,超配幅度由2019Q2的11.35%下降至2019Q3的9.75%。
热门板块第三季度小幅减持出来的资金流向哪里了?当然不会是去追高,在基金追求相对收益排名的背景下,相对冷门的品种成为基金“闲钱”净流入的对象。
游戏龙头悄无声息涨了三个月
游戏股成为机构资金非常关注的一个冷门板块,从今年第三季度初开始,券商研究所就开始向公募基金力推游戏,作为公募基金下一阶段配置的新方向。
数据显示,截止2019年六月底,以游戏股为主导的传媒行业配置比例占全行业的1.41%,配置比例较年底继续下降,创下最近几年的历史新低,整个板块成交活跃度也持续下降。这就吸引了机构的注意。
因此,中信证券的一份基金持仓报告就指出,2019Q3传媒股基金持仓市值占比虽然仍处于基金低配状态,但第三季度末的基金持仓比例为1.93%,也就是说公募基金对传媒板块的持仓比例上升了0.52个点。
鉴于A股的传媒板块包括五六个细分行业,含游戏、影视、传统出版、广告公关等,公募基金在第三季末对传媒行业所增持的0.52个点,具体又是什么呢?
答案就是游戏。
“七月份的时候就有一些卖方报告开始推传媒行业,尤其是游戏类上市公司。”深圳一家基金公司主管人士向券商中国记者表示,传媒板块冷的时间太久了,基金低配很严重,再加上市场风险偏好也上来了,主要还是逆向策略的逻辑,但是传媒内部分化比较严重,游戏、影视、出版、广告各个行业的情况差别较大,游戏股低迷太久,稍微确定一些,总体上的关注度确实在提升。
在“核心资产”的阴影下,游戏股备受市场冷落,基金总体配置极少,但游戏股实际上也已经偷偷摸摸的涨了四个月,从相关上市公司的走势看,虽然游戏股大多未能进入知名基金的前十大重仓股,但是游戏股很可能已从今年第三季度初开始,逐步成为部分基金压箱底的品种。诸如顺网科技今年第三季度初截止11月19日,其股价涨幅高达48%,三七互娱同期的股价涨幅更是接近60%,这一涨幅表现已经高于于今年公募基金前四分之一的业绩水平。
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