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茅台
春节之前市场批价有所回落2300-2350，终端成交价2500波动，价格表现不错，但没有2019年春节和中秋那么疯狂。原本预计今年春节后批价会下跌，目前疫情应该会加速批价下跌。动销较为正常，供需紧张程度没有2019年春节和中秋那么紧张，主要与新签约KA、直营放量有关。此外，今年茅台订立的目标不高，总体来看，茅台是疫情当下影响最小的品牌。
库存处于合理甚至偏低水平，经销商库存1个月以内，终端半个月以内。此外，由于其消费节点和场景集中，春节前大部分库存都转移到消费者手里，社会库存大，流动性小，对价格影响不会十分突出，只会降低二次采购的时间节点。如果疫情得到控制，在4、5月可以恢复的话，茅台可能3季度爆发需求，但供需不平衡的程度会得到缓解。
五粮液
春节前价格已经属于低位，2020春节整体动销不差，但弱于2019年春节。渠道商库存在1个半月，终端商1个月左右。五粮液同样面临消化周期拉长问题，按照原本8%的增量，大商不增量，小型经销商和专卖店增量，现在需求降低，对于增量计划的调整和全年增速目标有一定影响。
疫情打乱了五粮液和国窖节后停货挺价的节奏。五粮液品牌力强，厂商如果让打款经销商还是会坚定执行的，但是价格和发货体系要重新梳理，价格仍是2020年最主要的，不能因为量放弃价。
国窖1573
年前3连涨，批价790-800元，零售价850-860元，低于860元会回收，厂家目标价格是900元。
国窖库存水平相对其他高端品牌略高，2个月多点，终端2个半月，但是从库存绝对量上也不算高。国窖在涨价之前经销商打了一个季度的货款，30%左右。年前华东地区虽有停货，但是停得是不打款经销商的货。
老窖的阻碍在于：1）今年整体的增速目标在全行业偏高，比如华东30-40%，部分大区增速目标在50-60%；2）第二个阻力是五粮液，挺价周期拉长，对于国窖三连涨后稳住批价还是很难的，希望批价和五粮液控制在100元以内。
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